為化解信托業(yè)不良資產(chǎn)風險，推動信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，銀保監(jiān)會近日下發(fā)《關(guān)于推進信托公司與專業(yè)機構(gòu)合作處置風險資產(chǎn)的通知》(以下簡稱《通知》)，支持信托公司與中國信托業(yè)保障基金有限責任公司(以下簡稱“信保基金”)、金融資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司等專業(yè)機構(gòu)合作處置信托公司固有不良資產(chǎn)和信托風險資產(chǎn)。
隨著信托業(yè)監(jiān)管不斷加強，前期積累的信托風險加快暴露，但總體仍處可控水平。信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，信托業(yè)資產(chǎn)風險率為3.02%，已連續(xù)九個季度上升。記者對相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，2020年至少有13家信托公司的固有資產(chǎn)不良率超過10%。
業(yè)內(nèi)普遍認為，此次《通知》的發(fā)布，明確了信托業(yè)風險資產(chǎn)的處置方式，使信托公司對風險資產(chǎn)的處置更加靈活及市場化，有利于加速出清信托業(yè)風險，將有力推動信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
信托業(yè)風險資產(chǎn)處置
加速市場化
近年來，監(jiān)管部門對信托業(yè)的監(jiān)管力度不斷加強。2020年6月份，銀保監(jiān)會曾下發(fā)《關(guān)于信托公司風險處置相關(guān)工作的通知》，要求信托公司加大對表內(nèi)外風險資產(chǎn)的處置，壓降信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模。今年，銀保監(jiān)會再次聚焦信托風險，為信托業(yè)風險資產(chǎn)的處置提供了更為清晰的市場化路徑。
“此次發(fā)布的《通知》，允許信托業(yè)風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，可選擇委托專業(yè)機構(gòu)處置資產(chǎn)、反委托收購等方式，信托公司對風險資產(chǎn)的處置更加靈活及市場化。”用益信托研究員帥國讓對記者表示，在“兩壓一降”的嚴監(jiān)管背景下，當前信托公司的風險管理仍面臨較大壓力。《通知》的下發(fā)，有利于加速出清信托業(yè)風險，推動信托公司深度轉(zhuǎn)型，促進信托業(yè)健康發(fā)展。
《通知》稱，信托業(yè)風險資產(chǎn)處置可探索多種模式：一是向?qū)I(yè)機構(gòu)直接轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，由專業(yè)機構(gòu)獨立處置或與信托公司合作處置;二是向特殊目的載體轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，即信托公司向信托保障基金公司、資產(chǎn)管理公司等專業(yè)機構(gòu)合作設(shè)立的特殊目的載體賣斷信托業(yè)風險資產(chǎn);三是信托公司委托專業(yè)機構(gòu)提供風險資產(chǎn)管理和處置相關(guān)服務(wù);四是信托保障基金公司反委托收購，即信托保障基金公司收購信托業(yè)風險資產(chǎn)后，并委托信托公司代為管理和處置;五是其他合作模式。
“《通知》明確了信托業(yè)風險資產(chǎn)的處置方式，信托公司未來需在《通知》的框架下處置風險資產(chǎn)，確保風險資產(chǎn)處置的合規(guī)性。同時，《通知》還明確了中國信托業(yè)保障基金公司可在風險資產(chǎn)處置工作中發(fā)揮積極作用，有助于信托保障基金更好地發(fā)揮其化解和處置信托業(yè)風險的職能。”百瑞信托博士后工作站研究員謝運博對記者表示。
《通知》還指出，在構(gòu)建信托業(yè)風險資產(chǎn)處置機制上，要引入市場化競爭機制。支持信托保障基金公司、資產(chǎn)管理公司等市場主體在依法合規(guī)的前提下，積極參與信托業(yè)風險資產(chǎn)處置;通過引入多元化市場參與主體，增強市場交易活躍度，更好地促進信托資產(chǎn)價值的發(fā)現(xiàn)和提升。
此外，《通知》還明確了損失分擔機制。信托公司應(yīng)當按照“賣者盡責、買者自負”“賣者失責、依責賠償”的原則，做好信托產(chǎn)品風險承擔主體確認、損失認定和劃分工作。對于信托產(chǎn)品發(fā)生的損失，信托公司還應(yīng)當基于受托履職情況，依據(jù)協(xié)商結(jié)果或司法裁定，區(qū)分應(yīng)由自身承擔的賠償責任和應(yīng)由投資者承擔的投資損失，并在信托公司資產(chǎn)負債表中就賠償責任確認預(yù)計負債。
針對上述規(guī)定，謝運博認為，由于信托公司未來可能會承擔一定的賠償責任，這對信托公司的資本實力提出了更高要求。信托公司可通過股東增資、利潤留存等方式，提高資本實力，進而提高抵御風險的能力。
“當前應(yīng)加快推動資金信托產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)信托資產(chǎn)估值更加合理和規(guī)范，這將為風險資產(chǎn)的市場化處置提供有利條件。信托業(yè)應(yīng)盡快出臺資金信托產(chǎn)品的估值指引，不少信托公司開始加強資金信托產(chǎn)品估值方面的研究。”謝運博表示。
信托資產(chǎn)風險率
連續(xù)九個季度上升
信托行業(yè)的風險資產(chǎn)規(guī)模到底有多大?自2020年一季度之后，信托業(yè)協(xié)會并未再公布這一數(shù)據(jù)。但記者發(fā)現(xiàn)，截至2020年一季度，信托業(yè)資產(chǎn)風險率已連續(xù)九個季度出現(xiàn)上升。
信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，信托業(yè)風險項目個數(shù)為1626個，風險資產(chǎn)規(guī)模合計6431.03億元，環(huán)比增加660.56億元。從同比來看，信托項目的數(shù)量和風險資產(chǎn)規(guī)模同比增幅分別為61.63%和127.20%;信托業(yè)資產(chǎn)風險率為3.02%，較2019年年末提升0.35%，創(chuàng)下歷史新高。自2018年一季度起，到2020年一季度，信托資產(chǎn)風險率已連續(xù)九個季度上升。
信托業(yè)協(xié)會特約研究員簡永軍表示，在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)型、信托業(yè)持續(xù)發(fā)展過程中，信托業(yè)前期積累的風險逐漸“水落石出”，這是信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)過程，目前整個行業(yè)風險仍處可控水平。
2020年年報顯示，去年信托公司的固有資產(chǎn)質(zhì)量不容樂觀。記者對用益信托數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，去年至少有13家信托公司的固有資產(chǎn)不良率高于10%，其中，安信信托、民生信托、華宸信托、中糧信托等4家信托公司的不良率更是超過20%。
“固有不良資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)增加，反映出信托公司在固有資產(chǎn)管理方面仍存在較大不足，在信托產(chǎn)品的風險把控能力有待提升。”帥國讓對記者分析稱，固有資產(chǎn)不良率上升，一方面，受經(jīng)濟增速下行及疫情影響，部分信托資本資產(chǎn)加速暴露出風險;另一方面不少信托公司用固有資產(chǎn)承接了部分風險信托項目，緩解了信托公司的流動性壓力。
謝運博認為，一方面，信托公司應(yīng)著力提高風控水平，從源頭上提高增量資產(chǎn)的質(zhì)量;另一方面，信托公司應(yīng)加大對風險資產(chǎn)處置力度，優(yōu)化存量資產(chǎn)質(zhì)量。
(記者 邢萌)
