隨著新能源汽車板塊行情向縱深發(fā)展，市場開始加大對產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的深入挖掘。近期聯(lián)創(chuàng)股份連續(xù)漲停的走勢，引發(fā)了市場對聚偏氟乙烯(PVDF)概念的關(guān)注。
分析人士表示，鋰電需求的快速增長以及行業(yè)較長的擴產(chǎn)周期，帶來了PVDF行業(yè)目前的供需緊張局面。有機構(gòu)預(yù)計，鋰電用PVDF供應(yīng)緊張局面可能會延續(xù)到明年下半年。
PVDF概念成風(fēng)口
7月7日，A股市場新能源汽車行業(yè)龍頭股寧德時代漲超5%，股價創(chuàng)下歷史新高。PVDF概念股則展現(xiàn)出強大的爆發(fā)力，聯(lián)創(chuàng)股份連續(xù)三日上演20%漲停，累計漲幅達72.92%;龍星化工也是連續(xù)三日漲停。
PVDF是一種性能優(yōu)良、用途廣泛的熱塑性含氟聚合物，過去主要應(yīng)用在涂料、注塑等市場。近幾年來，隨著新能源行業(yè)的快速發(fā)展，光伏背板、氟碳涂料、鋰電池粘結(jié)劑及隔膜等領(lǐng)域成為PVDF的主要應(yīng)用領(lǐng)域。其中，鋰電粘結(jié)劑已成為PVDF下游應(yīng)用增長最快的領(lǐng)域。有機構(gòu)預(yù)計，2021年中國PVDF鋰電池粘結(jié)劑總需求量將在22000噸左右。
中信建投研報顯示，PVDF擴產(chǎn)周期較長，普遍在2年以上，且大部分企業(yè)的新增產(chǎn)能尚處于規(guī)劃或?qū)徟A段，2021年預(yù)計僅有聯(lián)創(chuàng)股份的8000噸新增產(chǎn)能投放，鋰電粘結(jié)劑用PVDF產(chǎn)能仍非常有限，產(chǎn)能增速不及下游需求顯著增長。
招商證券表示，鋰電用PVDF今明年總量可能分別達2萬噸、2.9萬噸，業(yè)內(nèi)預(yù)期鋰電PVDF供應(yīng)緊張局面可能會延續(xù)到明年下半年。
新能源汽車需求拉動
PVDF行業(yè)供需緊張，主要原因是新能源汽車的需求爆發(fā)。
中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-5月新能源乘用車產(chǎn)銷量分別為91.48萬輛和89.82萬輛，同比增長244.76%和244.99%;與2019年1-5月數(shù)據(jù)相比，分別增長107.39%和111.05%。
乘聯(lián)會最新預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2021年我國新能源車銷量將超過200萬輛，同比增長46.32%。預(yù)計到2025年和2035年，我國新能源汽車銷量分別為600萬輛和1750萬輛。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著近兩年新能源汽車產(chǎn)品品質(zhì)持續(xù)改善，市場空間逐步打開。在A股市場，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈憑借成長空間大、確定性強，已成為當(dāng)下市場的主線。對其投資機會，上海證券表示，重點關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈競爭格局良好、躋身全球供應(yīng)鏈的電池及電池材料企業(yè)，上游具有高業(yè)績彈性的有色金屬標的以及部分供需緊俏、產(chǎn)品價格持續(xù)看漲的彈性品種。
東莞證券表示，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈正步入較長時間的高增長階段，未來業(yè)績有望持續(xù)兌現(xiàn)。重點關(guān)注全球龍頭企業(yè)如寧德時代、LG化學(xué)、特斯拉和大眾MEB平臺供應(yīng)鏈。
川財證券建議關(guān)注兩主線：一是短期盈利確定性強或成本傳導(dǎo)順暢的環(huán)節(jié);二是競爭優(yōu)勢明顯、綁定核心客戶，長期受益行業(yè)擴張的各環(huán)節(jié)領(lǐng)跑企業(yè)。
(牛仲逸)
