日前，一則“大額存單遭瘋搶、存款利率要下調(diào)”的消息擾動(dòng)市場(chǎng)，甚至引發(fā)部分銀行儲(chǔ)戶的恐慌。
真實(shí)情況如何?多位業(yè)內(nèi)人士告訴經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者，“存款利率下調(diào)”系誤讀，儲(chǔ)戶無須恐慌。此次之所以出現(xiàn)變動(dòng)，主要原因是存款利率的確定方式發(fā)生了改變，由原來的“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”，與貸款利率的確定方式接軌。
長(zhǎng)期以來，存款利率確定方式一直沿用“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”模式，如大額存單利率通常為“基準(zhǔn)利率上浮40%”。現(xiàn)在，要將其改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”模式。
為何要修改?多位業(yè)內(nèi)人士表示，主要目的有三：一是有效維護(hù)存款市場(chǎng)利率定價(jià)秩序，二是提高商業(yè)銀行存款利率自主定價(jià)自由度和精準(zhǔn)度，三是推動(dòng)存款利率定價(jià)市場(chǎng)化。
2015年10月份，中國(guó)人民銀行放開了對(duì)存款利率的行政性管制，在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)可自主確定存款的實(shí)際執(zhí)行利率。
隨后，為確保利率市場(chǎng)化改革平穩(wěn)有序推進(jìn)，央行指導(dǎo)成立了“市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制”(簡(jiǎn)稱“利率自律機(jī)制”)，由多家金融機(jī)構(gòu)組成，旨在對(duì)金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)行為開展行業(yè)自律管理，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，為推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革營(yíng)造良好環(huán)境。
“此前，在利率自律機(jī)制的協(xié)調(diào)下，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過自主協(xié)商，按存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)來確定存款利率的自律約定上限。”利率自律機(jī)制相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在上限范圍內(nèi)，各金融機(jī)構(gòu)可與存款人自主協(xié)商，最終確定存款實(shí)際執(zhí)行利率。由此，既能確保銀行充分自主定價(jià)，又能有效維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，避免個(gè)別銀行非理性定價(jià)。
但需要注意的是，按照存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定利率上限，一個(gè)潛在問題也隨之而來，那就是存在明顯的杠桿效應(yīng)。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于長(zhǎng)期存款基準(zhǔn)利率較高，出于逐利等考量，個(gè)別金融機(jī)構(gòu)采用不合規(guī)手段“偽創(chuàng)新”了一些金融產(chǎn)品來吸收長(zhǎng)期存款。在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的影響下，為穩(wěn)定存款來源，其他金融機(jī)構(gòu)就不得不被動(dòng)抬高存款利率“攬儲(chǔ)”，進(jìn)而推升銀行業(yè)整體的負(fù)債成本，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。
為解決以上問題，優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式勢(shì)在必行。“利率自律機(jī)制充分征求并吸收了各核心成員的意見，決定將存款利率自律上限的確定方式改為，在存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上加基點(diǎn)。”上述負(fù)責(zé)人說。
新的存款利率自律上限實(shí)施后，對(duì)存款市場(chǎng)將產(chǎn)生何種影響?是否會(huì)導(dǎo)致存款利率下降或上升?
“新方案實(shí)施后，金融機(jī)構(gòu)無須大幅調(diào)整所有期限的存款利率，而且一年以上的存款占比也較小，總體看對(duì)金融機(jī)構(gòu)和存款人的影響都不大。”上述負(fù)責(zé)人表示，具體來看，存款利率自律上限“有升有降”，即半年及以內(nèi)的短端定期存款、大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長(zhǎng)端利率自律上限有所下降。
值得注意的是，在自律的上限之內(nèi)，各家金融機(jī)構(gòu)仍可以與存款人自主協(xié)商，共同確定存款的實(shí)際執(zhí)行利率。目前，各金融機(jī)構(gòu)的存款利率定價(jià)總體平穩(wěn)，有關(guān)調(diào)整正有序推進(jìn)。
“針對(duì)活期存款和一年期以內(nèi)的定期存款，各類銀行對(duì)利率進(jìn)行調(diào)整的可能性不大，但對(duì)一年期以上的定期存款，利率將可能適當(dāng)下調(diào)。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼說。
董希淼認(rèn)為，進(jìn)一步明確存款利率上浮上限、引導(dǎo)中長(zhǎng)期存款利率下降，一方面有助于降低銀行負(fù)債成本，進(jìn)而推動(dòng)銀行降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際貸款成本。“同時(shí)，還能夠約束中小銀行和大型銀行分支機(jī)構(gòu)對(duì)存款的不理性競(jìng)爭(zhēng)行為，克服銀行攬儲(chǔ)的‘規(guī)模情結(jié)’和‘速度沖動(dòng)’，增強(qiáng)銀行發(fā)展的穩(wěn)健性、可持續(xù)性，更好防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定。”董希淼說，此外，還有助于減少短期存款與中長(zhǎng)期存款之間的“價(jià)差”，減少套利行為。
新定價(jià)方法將對(duì)投資者產(chǎn)生什么影響?“對(duì)個(gè)人而言，如果資產(chǎn)配置中的中長(zhǎng)期存款、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品較多，那么收益率可能有所下降。”董希淼說，應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，如果希望獲得較高收益，那么必須承受較高風(fēng)險(xiǎn)，如果不希望承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，那么應(yīng)該接受較低收益。(記者 郭子源)
