7月27日，國(guó)軒高科披露擬在廬江投資年產(chǎn)20萬(wàn)噸高端正極材料項(xiàng)目。盡管?chē)?guó)軒未披露具體投資方向，但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)大部分產(chǎn)能將投向磷酸鐵鋰(LFP)，這一直是國(guó)軒高科的主攻方向。
“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)對(duì)鐵鋰的投資相當(dāng)激進(jìn)，遠(yuǎn)超其他環(huán)節(jié)。”一家大型券商的電新研究員對(duì)上海證券報(bào)記者分析，由于性價(jià)比和安全性上的優(yōu)勢(shì)，鐵鋰電池的滲透率在過(guò)去1年多里快速提升，相對(duì)廣泛的材料來(lái)源和成熟的工藝技術(shù)也給了資本大量涌入的機(jī)會(huì)。
據(jù)上海證券報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，今年上半年，新啟動(dòng)的磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目產(chǎn)能約150萬(wàn)噸，總投資規(guī)模超過(guò)400億元。與之對(duì)應(yīng)的是，2020年我國(guó)磷酸鐵鋰正極材料出貨量為12.4萬(wàn)噸，今年上半年出貨約17.58萬(wàn)噸。
投資兇猛
在國(guó)軒高科此次宣布投資20萬(wàn)噸正極材料前，富臨精工剛披露了一個(gè)年產(chǎn)25萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資為40億元。
富臨精工擴(kuò)張依靠的是子公司江西升華新材料，這是一家有多年正極材料經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)，不過(guò)規(guī)模一直不大，截至去年底，其磷酸鐵鋰的產(chǎn)能為1.2萬(wàn)噸。今年1月，該公司剛啟動(dòng)了一個(gè)5萬(wàn)噸項(xiàng)目的擴(kuò)張，預(yù)計(jì)今年8月可以投產(chǎn)。從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2020年度，江西升華新材料的銷(xiāo)售收入為4525萬(wàn)元，今年上半年銷(xiāo)售收入為1.25億元。
還有一大批磷酸鐵鋰正極材料的重磅項(xiàng)目啟動(dòng)。
今年7月，龍佰集團(tuán)宣布擬與湖北萬(wàn)潤(rùn)新能源合資建設(shè)10萬(wàn)噸磷酸鐵生產(chǎn)線。
今年6月，湘潭電化公告，通過(guò)參股公司湖南裕能在貴州新建年產(chǎn)30萬(wàn)噸磷酸鐵和30萬(wàn)噸磷酸鐵鋰，投資總額為70億元;湖南裕能還擬在昆明市建設(shè)年產(chǎn)35萬(wàn)噸磷酸鐵和35萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資100億元。
今年3月，德方納米披露擬在云南曲靖投資建設(shè)年產(chǎn)15萬(wàn)噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地項(xiàng)目，投資總額約29億元。
今年2月，中核鈦白宣布擬通過(guò)全資子公司甘肅東方鈦業(yè)投資建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目，投資總額為121億元。
此外，還有中銀絨業(yè)、合縱科技、百川股份等多家公司也披露投資磷酸鐵鋰正極材料的計(jì)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，國(guó)內(nèi)新增的磷酸鐵鋰材料項(xiàng)目產(chǎn)能約150萬(wàn)噸。
市場(chǎng)火爆
資本的大量涌入，源于市場(chǎng)需求的火爆。
據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)磷酸鐵鋰正極材料出貨12.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)41%，市場(chǎng)規(guī)模約45億元。今年上半年，我國(guó)磷酸鐵鋰出貨量約18萬(wàn)噸，二季度市場(chǎng)出貨量環(huán)比增長(zhǎng)超35%，同比增長(zhǎng)超350%。
價(jià)格充分反映了市場(chǎng)的形勢(shì)。7月底，磷酸鐵鋰的主流報(bào)價(jià)每噸約5.2萬(wàn)元，較年初的每噸3.7萬(wàn)元上漲了約40%。分析認(rèn)為，價(jià)格上漲有兩方面原因：一是鋰鹽價(jià)格上漲，二是鐵鋰電池市場(chǎng)占比的提升。
一個(gè)標(biāo)志性事件是，今年5月，磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)量超過(guò)三元鋰電池，這是自2018年以來(lái)首次反超三元鋰電池。
中金公司研報(bào)稱，高性價(jià)比與高安全性、新能源車(chē)滲透率提速對(duì)平價(jià)時(shí)點(diǎn)提前的需求以及特斯拉和戴姆勒等龍頭車(chē)企接納磷酸鐵鋰方案等，有望驅(qū)動(dòng)鐵鋰電池滲透率進(jìn)一步提升。從成本來(lái)看，磷酸鐵鋰路線目前的成本是0.6元/瓦時(shí)，低于三元電池的0.85元/瓦時(shí)。
在日前舉行的特斯拉第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克表示，未來(lái)特斯拉電池構(gòu)成將使用三分之二的磷酸鐵鋰電池和三分之一的鎳電池。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，Model3、比亞迪漢、宏光MINI等爆款車(chē)型都采用磷酸鐵鋰電池。
正是在這種美好的預(yù)期下，對(duì)磷酸鐵鋰的投資變得異常火熱。一是原有的磷酸鐵鋰企業(yè)紛紛加碼。以德方納米為例，2019年公司上市時(shí)產(chǎn)能約3萬(wàn)噸，到今年底，公司的產(chǎn)能將達(dá)到12萬(wàn)噸。
二是傳統(tǒng)化工企業(yè)的跨界布局，尤其是磷化工和鈦白粉類企業(yè)。目前，川發(fā)龍蟒、川金諾、川恒股份、龍佰集團(tuán)、中核鈦白和安納達(dá)等一批企業(yè)披露了磷酸鐵鋰投資計(jì)劃，部分公司的投資規(guī)模巨大。
產(chǎn)業(yè)上的邏輯很清晰。磷酸鐵鋰主要由磷、鐵、鋰組成，上游磷酸鐵占磷酸鐵鋰成本50%以上，而磷源又占磷酸鐵39%。這意味著，具備上游磷源的企業(yè)在磷酸鐵行業(yè)具備一定的成本優(yōu)勢(shì)。同樣，鈦白粉生產(chǎn)過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生的副產(chǎn)物硫酸亞鐵可以用來(lái)制磷酸鐵，因此鈦白粉企業(yè)也具備明顯的成本優(yōu)勢(shì)。
過(guò)剩憂慮
然而，資本的大量涌入也引來(lái)市場(chǎng)對(duì)短期過(guò)度投資的憂慮。“和動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈的其他材料相比，磷鐵的投資增速最快，已經(jīng)出現(xiàn)明顯的失衡。”一位券商研究員對(duì)記者分析。
據(jù)中金公司測(cè)算，預(yù)計(jì)2021年磷酸鐵鋰正極材料新增需求為13.6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)新增有效產(chǎn)能為26.5萬(wàn)噸;預(yù)計(jì)2022年磷酸鐵鋰正極材料新增需求為14.2萬(wàn)噸，當(dāng)年新增有效產(chǎn)能為48萬(wàn)噸。
高工鋰電近日也提出，磷酸鐵鋰材料的核心競(jìng)爭(zhēng)最終將回歸成本與產(chǎn)能規(guī)模，如今動(dòng)輒數(shù)萬(wàn)噸產(chǎn)能的擴(kuò)充，將加劇磷酸鐵鋰材料領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。一旦后期下游磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)需求不及預(yù)期或需求放緩，或出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)再次陷于低質(zhì)價(jià)格戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)，磷酸鐵鋰材料的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境或?qū)⒃俅螑夯?/p>
部分企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到其中的風(fēng)險(xiǎn)，并制定了相應(yīng)的預(yù)案。如富臨精工，公司日前在回復(fù)深交所問(wèn)詢函時(shí)表示，雖然已經(jīng)做出了25萬(wàn)噸磷酸鐵鋰正極材料的規(guī)劃，但目前已經(jīng)確定投資的只有6萬(wàn)噸，剩下19萬(wàn)噸產(chǎn)能的建設(shè)，將依據(jù)后續(xù)主要客戶的需求變動(dòng)情況、市場(chǎng)需求預(yù)期變動(dòng)情況、資金使用安排情況適時(shí)啟動(dòng)。
還有一部分企業(yè)選擇了與客戶合作建設(shè)產(chǎn)能。如德方納米，今年3月，德方納米與億緯鋰能成立合資公司，將共同投資20億元建設(shè)10萬(wàn)噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能，產(chǎn)品優(yōu)先向億緯鋰能及其關(guān)聯(lián)方供應(yīng)。
當(dāng)然，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著電動(dòng)化的加速，下游主力磷酸鐵鋰電池車(chē)型將持續(xù)增長(zhǎng)，疊加儲(chǔ)能市場(chǎng)、電動(dòng)工具市場(chǎng)以及電動(dòng)兩輪車(chē)市場(chǎng)的裝機(jī)貢獻(xiàn)等，磷酸鐵鋰電池需求將進(jìn)一步增長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能或?qū)⒐┎粦?yīng)求。
從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)角度而言，充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，難免出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，如果能通過(guò)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰，從而提升磷酸鐵鋰品質(zhì)，夯實(shí)中國(guó)企業(yè)在磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭地位，那么狂飆突進(jìn)的投資也不會(huì)沒(méi)有意義。
