今年以來，公募基金累計分紅達(dá)1716億元，創(chuàng)出2017年以來新高。截至目前，從1998年算起，公募基金全行業(yè)整體分紅累計達(dá)1.36萬億元。分析人士指出，對于普通基民而言，選擇紅利再投資方式可避免資金閑置困擾，更有利于長期投資。
422只基金分紅過億
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，今年以來共有2163只基金(不同份額分開計算)實施過4146次分紅，總分紅規(guī)模達(dá)1716億元。這一規(guī)模不僅超過2019年全年的1290.07億元，更創(chuàng)出近三年來的最高水平(2018年和2017年的分紅總額分別為1047.17億元和693.71億元)。截至目前，從1998年算起，公募基金歷年累計分紅規(guī)模已達(dá)到1.36萬億元。
具體看，上述2163只基金中，分紅規(guī)模過億元的有422只，其中有16只基金的分紅規(guī)模在10億元以上。興全輕資產(chǎn)年內(nèi)只有過一次分紅，但分紅規(guī)模高達(dá)32.40億元，位居第一;排名第二的中歐時代先鋒A，今年以來的分紅規(guī)模達(dá)到27.15億元;中銀瑞福浮動凈值型C和興全趨勢投資排名第三、四，分紅規(guī)模分別為23.99億元和21.75億元。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對中國證券報記者表示，2020年是基金大年，新基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)新高的同時，基金投資的收益率也普遍較好，這是促使基金分紅規(guī)模超過2019年的直接原因。市場分析人士楊正(化名)也對中國證券報記者表示，今年市場環(huán)境相對向好，公募基金的整體表現(xiàn)出色，基金產(chǎn)品凈值的上行，提升了基金分紅意愿。
Wind數(shù)據(jù)顯示，上述實施分紅的2163只基金，今年以來的平均凈值增長率為11.58%。其中，凈值增長率在30%、50%、70%以上的基金數(shù)量，分別為308只、137只、28只。
債基成分紅主力軍
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，債券型基金是分紅主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來債券型基金的分紅規(guī)模為1023.31億元，占比達(dá)到了60%。具體看，中銀豐和定期開放以16.03億元的分紅規(guī)模位居第一，跟隨其后的中銀證券安進(jìn)A、博時聚利純債、大摩多元收益A、中銀證券匯嘉定期開放4只基金，分紅規(guī)模也均在10億元以上。
楊德龍說，相比往年，2020年債券市場的波動有所加大，部分基金公司選擇以分紅方式回饋投資者，這使得今年債基分紅規(guī)模較為突出。
某中小型公募的內(nèi)部人士對中國證券報記者表示，廣大投資者習(xí)慣通過權(quán)益基金的凈值來判斷基金的過往業(yè)績，而大規(guī)模的分紅會使得凈值出現(xiàn)明顯下降，這可能對基金的持續(xù)營銷和規(guī)模穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。但投資者購買債券基金，主要考量在于是否有穩(wěn)定收益，類似于銀行理財?shù)挠行娲笠?guī)模的分紅符合投資者預(yù)期。
如果從單只基金看，權(quán)益基金的分紅優(yōu)勢較明顯。數(shù)據(jù)顯示，在分紅規(guī)模前20名的基金當(dāng)中，有12只混合型基金和1只股票型基金，債券型基金有6只。對此，楊正表示，債基屬于固收類產(chǎn)品，其投資收益彈性遠(yuǎn)雖不如權(quán)益基金，但其在資產(chǎn)配置中扮演著重要的“防守”角色，這種屬性的產(chǎn)品，分紅傾向往往較為明顯。
“債券屬于低風(fēng)險資產(chǎn)，投資者對現(xiàn)金回報的要求較高。大多數(shù)債券基金只要滿足分紅條件，都會按照固定的節(jié)奏定期進(jìn)行現(xiàn)金分紅。”基金分析人士李揚(yáng)帆對中國證券報記者表示，就2020年情況而言，受避險情緒提升和貨幣寬松影響，債券基金迎來了規(guī)模和業(yè)績雙升，分紅規(guī)模和分紅能力均有提升，成為公募基金分紅的主力軍。
優(yōu)選分紅方式
格上理財首席策略師張婷指出，一般來說，基金分紅是有條件的。比如，分紅之后凈值不能低于1元、當(dāng)期收益為正，且當(dāng)期收益足以彌補(bǔ)基金的前期虧損。選擇現(xiàn)金分紅方式的話，基金規(guī)模會下降，紅利再投資(也稱份額分紅)方式則對基金規(guī)模沒有影響。
楊德龍表示，分紅方式?jīng)]有優(yōu)劣之分，投資者可根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇。如果看好基金未來投資表現(xiàn)，可以選擇份額分紅;如果需要兌現(xiàn)利潤，則可以選擇現(xiàn)金分紅。
李揚(yáng)帆認(rèn)為：“基民需要判斷的是，分紅兌現(xiàn)和分紅再投資的收益率哪個更高。一般來說，投資者既然選擇了某只基金，基本是預(yù)期基金的收益率比個人的其他投資收益率要高。所以，大多數(shù)情況下，紅利再投資是合理的選擇，這也省去了自行處理現(xiàn)金紅利的麻煩。”
楊正則表示，分紅源于基金資產(chǎn)，基金資產(chǎn)本來就屬于持有人。對普通基民而言，選擇紅利再投資可以避免資金閑置困擾，也免去分紅資金再投資的申購費(fèi)。
但李揚(yáng)帆提醒說，基金持續(xù)分紅意味著凈值上升能力強(qiáng)，對基金投資的選擇有一定的正面價值。但分紅不是強(qiáng)制要求，公募基金可以自行選擇分紅規(guī)模和節(jié)奏，因此投資者不應(yīng)單純依靠分紅因素來選擇基金。
“基金是代客理財?shù)囊环N重要方式。隨著中國資本市場發(fā)展成熟，以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者將成為重要的投資力量。選擇基金還是要從個人的風(fēng)險偏好出發(fā)，觀察基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，以及基金所投向的市場標(biāo)的。”楊正說。
