今年以來(lái)，伴隨著“雙碳”目標(biāo)的提出和養(yǎng)老基金投資規(guī)模日漸擴(kuò)大，養(yǎng)老基金與ESG投資備受金融業(yè)關(guān)注。養(yǎng)老金是老有所養(yǎng)，讓老年人擁有幸福晚年的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，那么養(yǎng)老金如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展？在雙碳背景下，養(yǎng)老基金又如何與ESG投資融合發(fā)展？
12月17日，中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文在《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2021》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）發(fā)布會(huì)上表示，投資讓我們進(jìn)入到基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)性改革的新時(shí)代，“雙碳”目標(biāo)也成為養(yǎng)老基金的重要投資準(zhǔn)則，中國(guó)的實(shí)踐剛剛開(kāi)始。
養(yǎng)老基金為何要和ESG融合？二者投資理念高度契合
近年來(lái)，ESG投資與養(yǎng)老基金融合成為市場(chǎng)熱議話題。養(yǎng)老基金為何要和ESG融合？鄭秉文表示，十年前討論養(yǎng)老基金入市是“談虎色變”，近十年來(lái)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資不斷推進(jìn)，目前已開(kāi)展委托全國(guó)社保基金投資。投資對(duì)提高基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可持續(xù)非常必要，中央提出“雙碳”目標(biāo)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議多次強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”中求進(jìn)，這是養(yǎng)老基金投資的重要準(zhǔn)則。
全國(guó)社保基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)陳文輝指出，“雙碳”戰(zhàn)略將推動(dòng)我國(guó)ESG突破發(fā)展，ESG投資將在我國(guó)健全多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)揮重要作用。人口老齡化和氣候變化是全球面臨的問(wèn)題，必須高度關(guān)注，從長(zhǎng)計(jì)議，我國(guó)要未雨綢繆，企業(yè)要增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任。
他表示，我國(guó)三類養(yǎng)老基金已達(dá)13萬(wàn)億，投資應(yīng)摒棄簡(jiǎn)單的分散投資理念，進(jìn)入ESG領(lǐng)域，能夠找到更多好的投資機(jī)會(huì)，增強(qiáng)保值增值，提高應(yīng)對(duì)人口老齡化能力。截至2020年末，全球ESG資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)35萬(wàn)億美元，養(yǎng)老基金作為資本市場(chǎng)重要參與者，在踐行ESG理念上將發(fā)揮重要作用。
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)陳春艷指出，ESG已成為全球投資秉持的理念，與養(yǎng)老基金投資理念高度契合。ESG投資會(huì)為養(yǎng)老基金穩(wěn)健長(zhǎng)期投資回報(bào)帶來(lái)保障。改變過(guò)去主要關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)的做法，關(guān)注環(huán)境、氣候等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，有助于風(fēng)險(xiǎn)管理。
“養(yǎng)老金投資要求穩(wěn)健投資的回報(bào)，比較關(guān)注長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，研究表明ESG水平較好的公司長(zhǎng)期資金的成本更低一些，現(xiàn)金流量也較穩(wěn)定，尤其在極端波動(dòng)的年份，ESG投資理念尤其能表現(xiàn)出優(yōu)異的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也比較符合養(yǎng)老金的投資要求。”陳春艷表示。
據(jù)其介紹，2021年末，公募養(yǎng)老基金達(dá)到146只，規(guī)模是1112.3億元，15%的基金公司已將綠色投資納入公司戰(zhàn)略。
中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、人社部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管局原局長(zhǎng)唐霽松也提到，養(yǎng)老基金投資意義重大，養(yǎng)老基金與ESG投資均有鮮明的社會(huì)責(zé)任，養(yǎng)老基金參與ESG投資能夠提高經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益，ESG投資有助于養(yǎng)老基金高質(zhì)量發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。
養(yǎng)老基金如何助力雙碳目標(biāo)？專家這樣建議
《報(bào)告》顯示，養(yǎng)老基金已成為全球可持續(xù)投資的重要參與者，綠色金融為養(yǎng)老基金投資多樣化提供豐富的工具，國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和大型養(yǎng)老基金在ESG投資方面提供了豐富的經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老基金資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在積極參與，并做了深入探索。
不過(guò)業(yè)內(nèi)人士也看到當(dāng)前養(yǎng)老基金踐行ESG理念面臨多重挑戰(zhàn)。陳春艷表示，當(dāng)前ESG投資的制度框架尚不完整，評(píng)價(jià)體系還不健全，養(yǎng)老基金ESG投資工具還較欠缺，正面篩選應(yīng)用較少。
中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)曹德云指出，養(yǎng)老基金投資踐行ESG理念的政策力度有待提升，ESG投資的長(zhǎng)期性、持續(xù)性、系統(tǒng)性、銜接性上尚有不足，理念傳播上還需加強(qiáng)，只有5%的機(jī)構(gòu)形成的正式制度并納入決策框架，ESG投資的理論框架還有待進(jìn)一步規(guī)范，市場(chǎng)主體的準(zhǔn)備例如人才儲(chǔ)備、產(chǎn)品體系健全、策略應(yīng)用、治理的嵌入程度等仍需進(jìn)一步努力。
具體來(lái)看，應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？陳春艷提出三點(diǎn)建議，首先，將ESG理念納入養(yǎng)老金管理制度，一方面針對(duì)不同的資產(chǎn)量身定做不同的投資策略，另一方面，在發(fā)展過(guò)程中要考慮公司未來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)。
第二，建立統(tǒng)一的信息披露機(jī)制。陳春艷表示，目前上市公司ESG披露是自愿披露的，沒(méi)有規(guī)范化、常態(tài)化和標(biāo)準(zhǔn)化的要求。可以參照海外和ESG的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，推出統(tǒng)一的信息披露制度并不斷完善。
第三，推進(jìn)私募基金踐行ESG投資。“養(yǎng)老金投資私募基金來(lái)推進(jìn)ESG建設(shè)，對(duì)扶持經(jīng)濟(jì)發(fā)展有乘數(shù)效應(yīng)。但這方面還需進(jìn)一步探索和挖掘。”陳春艷表示。
