人民銀行今日一天公布兩大金融對外開放政策。根據(jù)人民銀行發(fā)布的公告顯示，啟動香港與內(nèi)地的“互換通”；同時建立人民幣與港幣之間的常備互換安排，這是中國人民銀行第一次簽署常備互換協(xié)議。
人民銀行副行長潘功勝在“債券通”五周年論壇暨“互換通”發(fā)布儀式上指出，“互換通”和常備貨幣互換安排的啟動實(shí)施，將進(jìn)一步提升兩地金融市場的聯(lián)通效率，鞏固香港國際金融中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐地位，充分體現(xiàn)了中央政府對鞏固和提升香港國際金融中心地位的高度重視，體現(xiàn)了中央政府支持香港長期繁榮、穩(wěn)定、發(fā)展的信心和決心。
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“互換通”將在6個月后正式上線
根據(jù)人民銀行公告顯示，“互換通”指境內(nèi)外投資者通過香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，參與兩個金融衍生品市場的機(jī)制安排。
潘功勝表示，“互換通”是在“債券通”的基礎(chǔ)上，境內(nèi)外投資者通過香港與內(nèi)地金融市場基礎(chǔ)設(shè)施的連接，參與兩地金融衍生品市場的一項機(jī)制性安排，有利于滿足投資者的利率風(fēng)險管理需求。
按照人民銀行的推進(jìn)計劃，初期先開通“北向通”，即香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者（以下簡稱“境外投資者”）經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間在交易、清算、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機(jī)制安排，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場。未來將適時研究擴(kuò)展至“南向通”，即境內(nèi)投資者經(jīng)由兩地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間的互聯(lián)互通機(jī)制安排，參與香港金融衍生品市場。
人民銀行表示，“互換通”將在我國金融市場對外開放的整體規(guī)劃與部署下持續(xù)推進(jìn)。當(dāng)前，人民銀行將會同香港證監(jiān)會、香港金管局等部門共同制定制度辦法，加強(qiáng)監(jiān)管合作和信息共享，指導(dǎo)相關(guān)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施做好規(guī)則、業(yè)務(wù)、技術(shù)等方面的準(zhǔn)備工作，加強(qiáng)市場溝通培育，引導(dǎo)市場成員做好交易前準(zhǔn)備工作，在6個月之后項目上線。
亦有業(yè)內(nèi)人士表示，“互換通”是中央政府支持香港發(fā)展、推動內(nèi)地與香港合作的又一項重要舉措，有利于鞏固和提升香港國際金融中心地位，保持長期繁榮穩(wěn)定，有利于穩(wěn)步推動我國金融衍生品市場對外開放，豐富境外投資者參與渠道。
從銀行間衍生品市場來看，自2006年在銀行間市場推出以來，人民幣利率互換作為主要品種，經(jīng)過多年穩(wěn)步健康發(fā)展，交易規(guī)模逐步擴(kuò)大、參與主體日益豐富、風(fēng)險管理功能有效發(fā)揮，2021年成交21.1萬億元。為進(jìn)一步便利境外投資者參與銀行間利率互換等衍生品交易，人民銀行持續(xù)推動銀行間利率衍生品市場穩(wěn)步開放，利用內(nèi)地與香港兩地金融市場良好的合作基礎(chǔ)，采取類似“債券通”的金融市場基礎(chǔ)設(shè)施連接方式，允許境外投資者通過境內(nèi)外電子交易平臺、中央對手方清算機(jī)構(gòu)的互聯(lián)參與境內(nèi)人民幣利率互換市場。
建立人民幣與港幣之間常備互換安排
為了更好支持香港國際金融中心建設(shè)，推動香港離岸人民幣市場穩(wěn)健發(fā)展，近日中國人民銀行還與香港金融管理局簽署常備互換協(xié)議，將雙方自2009年起建立的貨幣互換安排升級為常備互換安排。人民銀行表示，該協(xié)議長期有效，互換規(guī)模由原來的5000億元人民幣/5900億元港幣擴(kuò)大至8000億元人民幣/9400億元港幣。
人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“常備”主要指協(xié)議長期有效，無需定期續(xù)簽，同時互換流程也會進(jìn)一步優(yōu)化，資金使用更加便利。截至目前，人民銀行累計與40個國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署過雙邊本幣互換協(xié)議，這是人民銀行第一次簽署常備互換協(xié)議。
“人民銀行和香港金管局簽署常備互換協(xié)議，主要是為了滿足內(nèi)地和香港深層次金融合作和發(fā)展的需要。”上述人民銀行負(fù)責(zé)人表示近年來，內(nèi)地和香港金融合作不斷深化，滬港通、深港通、債券通、基金互認(rèn)、跨境理財通等資本市場互聯(lián)互通機(jī)制持續(xù)推進(jìn)，香港人民幣離岸市場穩(wěn)步發(fā)展，香港已成為離岸人民幣最重要的清算中心、產(chǎn)品中心和資金中心。
據(jù)了解，香港金管局一直以來是人民銀行主要的互換對手方，將原有貨幣互換升級為常備互換安排符合深化內(nèi)地和香港金融合作的內(nèi)在要求，也是金融市場開放發(fā)展的內(nèi)在要求。從國際上看，不少經(jīng)濟(jì)體人民銀行之間也都有類似的常備互換安排。
此外，對于適當(dāng)擴(kuò)大互換資金規(guī)模，人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這可以為香港市場提供更加穩(wěn)定、長期限的流動性支持，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，增強(qiáng)市場內(nèi)生發(fā)展動力，更好發(fā)揮香港離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的功能。
堅定不移擴(kuò)大金融市場高水平對外開放
潘功勝表示，繼續(xù)堅定不移地擴(kuò)大中國金融市場高水平對外開放、支持香港國際金融中心的繁榮發(fā)展，是中央既定的大政方針，亦是中國人民銀行的一項重要工作任務(wù)。
“中國金融市場發(fā)展的經(jīng)驗表明，擴(kuò)大開放是實(shí)現(xiàn)中國金融市場發(fā)展市場化、法治化、國際化目標(biāo)的強(qiáng)大推動力，也是進(jìn)一步提升中國金融市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的關(guān)鍵之舉。”潘功勝表示，香港作為國際金融中心，具有很多有利的條件和獨(dú)特優(yōu)勢，是內(nèi)地金融市場開放的重要窗口和橋梁，也是國家對外開放戰(zhàn)略“先行先試”的重要試驗場。
根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，境外投資者達(dá)成人民幣債券交易11.47萬億元。截至2021年年末，境外投資者持有人民幣債券規(guī)模達(dá)到4萬億元，約占全市場總托管量的3.5%。隨著境外投資者持債規(guī)模擴(kuò)大、交易活躍度上升，其利用衍生品管理利率風(fēng)險的需求持續(xù)增加。
此外，中國債券先后被納入彭博巴克萊、摩根大通和富時羅素等全球三大債券指數(shù)，反映了中國債券市場不斷提升的國際影響力和吸引力，也反映了全球投資者對于中國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定發(fā)展、金融市場持續(xù)擴(kuò)大開放的信心。
潘功勝表示，下一步，中國人民銀行將按照中央的決策部署，繼續(xù)深化與香港的務(wù)實(shí)合作，支持香港國際金融中心的建設(shè)與發(fā)展，推動中國金融市場高水平對外開放。
新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊
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