2022年8月24日，深市創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制滿兩年。兩年間，共有355家公司登陸創(chuàng)業(yè)板。在注冊制帶動(dòng)下，創(chuàng)業(yè)板板塊包容性和覆蓋面增強(qiáng)，直接融資功能得到進(jìn)一步發(fā)揮。
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促進(jìn)直接融資 匯聚創(chuàng)新資本
2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制平穩(wěn)落地，資本市場全面深化改革進(jìn)入“深水區(qū)”。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月23日，注冊制下已有355家公司在創(chuàng)業(yè)板上市，占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的30%；總市值超2.6萬億元，占板塊整體市值的21%。
“兩年來，創(chuàng)業(yè)板通過市場化改革促進(jìn)了直接融資功能發(fā)揮，優(yōu)化了資源配置，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)集群化發(fā)展的良好態(tài)勢。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝說。
數(shù)據(jù)顯示，新上市公司中近9成為高新技術(shù)企業(yè)，近6成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)；2021年平均實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增速高于創(chuàng)業(yè)板公司平均水平，超5成公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤雙增長；2021年平均研發(fā)支出增幅達(dá)42.26%。
“注冊制改革以來，創(chuàng)業(yè)板堅(jiān)持支持‘三創(chuàng)四新’企業(yè)的板塊定位，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能進(jìn)一步增強(qiáng)。”華泰聯(lián)合證券董事長江禹說。
深交所統(tǒng)計(jì)顯示，注冊制下市值排名前20名的新上市公司中，高新技術(shù)企業(yè)16家，占比80%，創(chuàng)新屬性明顯。
探索注冊制實(shí)踐 提升審核質(zhì)效
“注冊制改革是以信息披露質(zhì)量提升為核心的系統(tǒng)工程，帶來了發(fā)行、上市、交易、退市、再融資等全流程全方位的改善和優(yōu)化。”田利輝說。
讓更多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠進(jìn)入資本市場、獲得直接融資支持，優(yōu)化發(fā)行上市條件尤為重要。
“注冊制下創(chuàng)業(yè)板制定了更為多元、更具包容性的上市條件，為處于快速成長期、需要通過資本市場融資實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的企業(yè)打開了資本市場的大門。”江禹說。據(jù)統(tǒng)計(jì)，新申報(bào)企業(yè)中有45家企業(yè)以第二套標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)，其中10家已上市。
截至2022年7月31日，創(chuàng)業(yè)板共受理再融資申請525家次，369家次再融資已注冊生效，占創(chuàng)業(yè)板公司比例超30%，其中319家已實(shí)施完成，實(shí)際融資近3400億元。
退市制度也迎來完善，推出了優(yōu)化退市標(biāo)準(zhǔn)、簡化退市流程等舉措。數(shù)據(jù)顯示，今年創(chuàng)業(yè)板已依法依規(guī)對8家公司作出終止上市決定。
“創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，審核透明度和審核效率提升，使擬上市企業(yè)對于上市審核的預(yù)期更加明確。”中信建投證券投資銀行業(yè)務(wù)管理委員會(huì)主任劉乃生說。
深交所表示，將不斷總結(jié)審核經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)提升審核的質(zhì)量和效率，進(jìn)一步加大對企業(yè)服務(wù)和支持的力度。
支持科技創(chuàng)新 服務(wù)國家戰(zhàn)略
自2009年設(shè)立，創(chuàng)業(yè)板已走過13年發(fā)展歷程。截至2022年8月23日，創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量達(dá)1175家，總市值突破12萬億元，累計(jì)IPO融資超7600億元，再融資超9500億元。
目前，創(chuàng)業(yè)板已匯聚九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這九大產(chǎn)業(yè)合計(jì)市值占比達(dá)73%。2021年，創(chuàng)業(yè)板公司平均研發(fā)支出同比上升近30%，平均每家公司擁有與主業(yè)相關(guān)的核心專利近150項(xiàng)。
創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，市場各方參與熱情提升。改革實(shí)施至2022年8月23日，創(chuàng)業(yè)板日均成交額較改革前兩年增加超9成，日均換手率較改革前兩年提升超15%。外資持有流通市值占比近6%。
“改革以來，創(chuàng)業(yè)板投資者結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化，專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者力量持續(xù)壯大，投資風(fēng)格更側(cè)重于價(jià)值投資、長期投資，一定程度上有助于抑制市場投機(jī)。”招商證券總裁助理王治鑒說。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月23日，創(chuàng)業(yè)板機(jī)構(gòu)持股占比已超過5成。
深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，創(chuàng)業(yè)板將聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域，促進(jìn)科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)，為深交所建設(shè)“優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所”夯實(shí)基礎(chǔ)，在更深層次、更廣范圍服務(wù)國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)全局。
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