北京時間22日凌晨，距離上次加息75基點不到兩個月，美聯(lián)儲宣布將基準(zhǔn)利率再次上調(diào)75個基點至3.00%-3.25%區(qū)間。
資料圖 中新經(jīng)緯 攝
美聯(lián)儲加息75個基點
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美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)布聲明稱，委員們一致同意通過加息75個基點決定。預(yù)測中值顯示，2022年底聯(lián)邦基金利率為4.4%。FOMC9月點陣圖顯示，美聯(lián)儲預(yù)計在2022年至少還會加息75個基點，直到2024年才會降息。
美聯(lián)儲利率決議公布后，現(xiàn)貨黃金快速走低，現(xiàn)報1689.26美元/盎司。美元指數(shù)直線拉升，漲幅擴(kuò)大至1.2%。美股三大股指陡然下挫，納指現(xiàn)跌0.86%。
梳理發(fā)現(xiàn)，除去此次加息，美聯(lián)儲年內(nèi)已加息四次，分別是在北京時間3月17日，加息25基點；5月5日，加息50基點；6月16日，加息75基點；7月28日，加息75基點，累計加息225個基點。
通脹數(shù)據(jù)方面， 據(jù)美國勞工統(tǒng)計局9月13日披露的數(shù)據(jù)顯示，美國8月CPI同比增長8.3%，高于市場預(yù)期的8.1%。
8月CPI數(shù)據(jù)公布后，市場預(yù)期美聯(lián)儲9月將加息75個基點的概率飆升，同時出現(xiàn)加息100個基點的預(yù)期。瑞銀首席美國分析師對媒體指出，美國8月份CPI數(shù)據(jù)的問題并不是通脹問題惡化的跡象，也沒有跡象表明通脹問題正在好轉(zhuǎn)。
此外，歐洲央行行長拉加德20日曾表示，為了不讓高通脹影響經(jīng)濟(jì)行為并成為一個長期性問題，歐洲央行將繼續(xù)加息。
本輪加息何時休？
“必須堅持加息。”這是美聯(lián)儲鮑威爾在杰克遜霍爾年會上表達(dá)的態(tài)度。
鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲為抑制通貨膨脹，可能需要在一段時間內(nèi)將聯(lián)邦基金利率維持在高位。
此前，美聯(lián)儲巴爾金也直言，美聯(lián)儲現(xiàn)在正在平衡對利率的迫切要求和對經(jīng)濟(jì)影響的不確定性。
“美聯(lián)儲必須抑制通貨膨脹，即使這會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。”巴爾金也稱，支持加息。
此外，高盛預(yù)測，美聯(lián)儲還將在11月和12月將分別加息50個基點；聯(lián)邦基金利率到年底將達(dá)4%至4.25%。而野村證券則在一份研究報告中把2023年2月的最終利率預(yù)測上調(diào)50個基點，至4.50%-4.75%。
光大證券指出，從歷史來看，美聯(lián)儲控制通脹的最佳方式就是堅定不移維持緊縮政策。短期內(nèi)，美聯(lián)儲連續(xù)、大步的加息路徑較難改變。
“美國通脹寬度仍未見收窄，漲價擴(kuò)散的壓力仍然存在。”華創(chuàng)證券指出，今年內(nèi)美國通脹的回落速度會很慢，年底大概率仍在7.5%以上。鑒于依舊維持強(qiáng)勁的勞動力市場以及薪資大幅上漲的背景，短期內(nèi)核心通脹漲價難以放緩。
東北證券表示，當(dāng)前各主要發(fā)達(dá)國家央行已將政策目標(biāo)從單純的抑制通脹調(diào)整為防范通脹預(yù)期上行，單月CPI數(shù)據(jù)的變化難再左右美聯(lián)儲或歐洲央行的加息路徑。
“美聯(lián)儲的根本目標(biāo)依然是盡快使通脹回歸2%的政策目標(biāo)水平。” 東北證券稱，在此基礎(chǔ)上，盡管要付出經(jīng)濟(jì)增長放緩乃至衰退的代價，美聯(lián)儲也要盡快阻止經(jīng)濟(jì)停留在高通脹狀態(tài)使得形勢進(jìn)一步惡化。
中國央行會有動作嗎？
美聯(lián)儲加息75個基點，中國央行會有動作嗎？對股市有啥影響？
央行9月16日發(fā)文稱，將繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，不搞大水漫灌、不透支未來。而就在15日，央行開展4000億元中期借貸便利(MLF)和20億元公開市場逆回購操作，中標(biāo)利率與此前持平。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，中國央行首要的目標(biāo)是穩(wěn)增長，但同時也要考慮到人民幣匯率穩(wěn)定。
“如果中美貨幣政策偏差過大，有可能會影響到人民幣貶值，從而造成一定的壓力，所以中國央行在寬松方面也會有所顧慮，近期我國央行降低了一年期和五年期LPR利率，同時降低了大銀行定期存款利率，都是為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速，實現(xiàn)穩(wěn)增長的目標(biāo)，但是降低基準(zhǔn)率的可能性并不大。”楊德龍表示。
而對于A股而言，英大證券李大霄表示，無需恐慌。
“中國的通脹控制良好，而且中國經(jīng)濟(jì)周期與美國并不同步，貨幣政策相對寬松，財政政策相對積極，政策空間巨大，政策工具箱豐富，這給未來的中國股票市場提供了堅強(qiáng)的支持，A股市場的韌性特質(zhì)仍然存在。A股跌幅有望相對偏小，建議淡定應(yīng)對。”李大霄說。
此外，中金公司指出，如果影響大宗供給的因素短期內(nèi)不發(fā)生明顯變化，大宗商品價格未必大幅下降，美國加息縮表節(jié)奏短期內(nèi)或很難有明顯放緩。美元可能還會比較強(qiáng)勢，人民幣對美元匯率短期也可能在當(dāng)前水平上波動。
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