降準(zhǔn)來了。
年內(nèi)首次全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)
(資料圖片僅供參考)
中國(guó)人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%。
這是2023年首次全面降準(zhǔn)。
所謂降準(zhǔn)，即降低存款準(zhǔn)備金率，存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。降準(zhǔn)后，意味著商業(yè)銀行被央行依法鎖定的錢減少了，可以自由使用的錢相應(yīng)增加了。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼對(duì)中新財(cái)經(jīng)表示，預(yù)計(jì)本次降準(zhǔn)向銀行體系釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性約5500億元，每年降低銀行資本成本約70億元。
出乎意料又在意料之中
此次降準(zhǔn)出乎很多人的意料。
董希淼認(rèn)為，此次降準(zhǔn)既出乎意料又在意料之中。本次降準(zhǔn)超過預(yù)期，但具備必要性。從短期因素看，1月和2月人民幣貸款增長(zhǎng)迅猛，銀行體系補(bǔ)充中長(zhǎng)期流動(dòng)性的需求顯著增加；而前兩月雖然企業(yè)貸款增長(zhǎng)較好，但居民貸款增長(zhǎng)乏力，需求仍然不足，貨幣政策加大實(shí)施力度正當(dāng)其時(shí)。
中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)χ行仑?cái)經(jīng)表示，當(dāng)前海外銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加大，全球流動(dòng)性承壓，外部發(fā)展環(huán)境日趨復(fù)雜；今年前兩個(gè)月主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)回升向好走勢(shì)，但整體復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，需要貨幣、財(cái)政等政策繼續(xù)協(xié)同發(fā)力。
降準(zhǔn)被視為一場(chǎng)“及時(shí)雨”
——提振信心，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。但外部環(huán)境更趨復(fù)雜，需求不足仍較突出，經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)尚不牢固。
“因此，為更好引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持、緩解年初以來銀行缺長(zhǎng)錢的壓力、配合財(cái)政前置發(fā)力，以及穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期等，央行在加大MLF超額續(xù)作的同時(shí)，繼續(xù)通過降準(zhǔn)來釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性、提振信心，以鞏固經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上態(tài)勢(shì)和銀行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行。”溫彬分析。
董希淼指出，降準(zhǔn)有利于降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利、降低融資綜合成本的持續(xù)性。同時(shí)傳遞明確的政策信號(hào)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地助力穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需，進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)信心和預(yù)期。
——正向影響，利好樓市股市平穩(wěn)發(fā)展
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，此次降準(zhǔn)在方向上符合預(yù)期，在出臺(tái)時(shí)機(jī)上超出預(yù)期，降準(zhǔn)對(duì)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定股市皆具備重要作用，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是對(duì)急需資金的企業(yè)是一場(chǎng)“及時(shí)雨”。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對(duì)中新財(cái)經(jīng)表示，在穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)下，貨幣政策將會(huì)繼續(xù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展提供相對(duì)充足的流動(dòng)性支持，降準(zhǔn)釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性，對(duì)于房地產(chǎn)是利好。當(dāng)下房地產(chǎn)市場(chǎng)最核心的問題是信心問題，降準(zhǔn)對(duì)寬信貸、穩(wěn)信心有比較大的作用。
董希淼分析，此次降準(zhǔn)實(shí)施后，銀行資金成本得以降低，銀行減少加點(diǎn)的動(dòng)力增強(qiáng)，預(yù)計(jì)本月或下月LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)特別是5年期以上LPR有望下降。這將有助于降低存量和新增房貸利率，減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)，助力房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
未來還會(huì)降準(zhǔn)嗎？
央行行長(zhǎng)易綱3月初在新聞發(fā)布會(huì)上曾指出，過去五年，通過14次降準(zhǔn)，不到8%的法定存款準(zhǔn)備金率，不像過去那么高了，但是用降準(zhǔn)的辦法來提供長(zhǎng)期的流動(dòng)性，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，綜合考慮還是一種比較有效的方式，使整個(gè)流動(dòng)性在合理充裕的水平上。
央行在此次降準(zhǔn)時(shí)表示，精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，保持貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，更好地支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，著力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
董希淼認(rèn)為，我國(guó)貨幣政策近年來雖然加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，但一直保持穩(wěn)健的基調(diào)不變，并未超發(fā)貨幣，未實(shí)施大水漫灌等寬松手段。而且我國(guó)物價(jià)水平保持基本穩(wěn)定，2月CPI同比僅上漲1%，通脹形勢(shì)溫和可控，未來通脹壓力并不大。此次降準(zhǔn)之后，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為7.6%，因此，未來降準(zhǔn)仍有一定空間。
