剛剛過(guò)去的2023年上半年，市場(chǎng)風(fēng)格快速切換，結(jié)構(gòu)性行情分化明顯。在這樣的背景下，百億級(jí)私募大咖“中考”成績(jī)?nèi)绾危?/p>
私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，已公布最新業(yè)績(jī)的百億私募中，2023年旗下產(chǎn)品平均收益為4.86%，正收益占比接近七成，其中46只私募基金收益超30%。
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盡管尚有私募未曾更新6月最后一周的數(shù)據(jù)，但前期業(yè)績(jī)備受質(zhì)疑的東方港灣創(chuàng)始人但斌，以遠(yuǎn)超第二名的79.85%的收益率，鎖定百億私募上半年業(yè)績(jī)冠軍，東方港灣旗下產(chǎn)品更是包攬了百億私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)排行榜的前十席位。
數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)，制表：澎湃新聞?dòng)浾?孫銘蔚
但斌業(yè)績(jī)位居榜首
私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，百億私募旗下有業(yè)績(jī)記錄的產(chǎn)品共計(jì)1585只，今年上半年整體收益為4.86%，其中1083只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為68.33%。在實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品中，46只產(chǎn)品上半年收益超30%，45只產(chǎn)品收益介于20%-30%之間，227只產(chǎn)品收益介于10%-20%之間。
在百億私募機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品中，但斌旗下多只基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。具體而言，截至6月30日，東方港灣麒庭一號(hào)的凈值為1.7050，今年上半年的收益率達(dá)到79.85%，業(yè)績(jī)排名第一。東方港灣蝸牛爬爬、東方港灣春風(fēng)三號(hào)、東方港灣春風(fēng)五號(hào)、東方港灣價(jià)值投資9號(hào)等多只私募產(chǎn)品的今年上半年收益率同樣表現(xiàn)亮眼。其中，東方港灣蝸牛爬爬今年上半年收益率達(dá)70.12%，東方港灣春風(fēng)三號(hào)、東方港灣春風(fēng)五號(hào)、東方港灣價(jià)值投資9號(hào)等多只私募產(chǎn)品上半年凈值增長(zhǎng)超40%。百億私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)排行榜的前十席位均被東方港灣旗下產(chǎn)品包攬。
如果從各家百億私募表現(xiàn)最好的產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名來(lái)看，除東方港灣外，位居第二的是幻方量化旗下的幻方中證信息指數(shù)增強(qiáng)研究精選1號(hào)，上半年收益39.61%；排名第三的是銀葉投資旗下基金經(jīng)理陳剛管理的股票型產(chǎn)品銀葉曜盈3號(hào)，上半年收益達(dá)到37%。望正資產(chǎn)旗下的望正共贏17號(hào)，上半年收益率也超過(guò)30%。
此外，鳴石傲華九號(hào)、上海寬德飛虹1號(hào)、睿揚(yáng)新興成長(zhǎng)、穩(wěn)博長(zhǎng)期投資高波動(dòng)系列1號(hào)等百億私募旗下產(chǎn)品的收益率也都超過(guò)了20%。
積極看多AI
事實(shí)上，過(guò)去一段時(shí)間，但斌因旗下產(chǎn)品回撤較大而屢受市場(chǎng)質(zhì)疑，而今年以來(lái)，但斌旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)顯著反轉(zhuǎn)，從其公開表態(tài)和渠道人士觀點(diǎn)來(lái)看，或與其重倉(cāng)特斯拉和AI標(biāo)的有關(guān)。
從但斌的微博動(dòng)態(tài)來(lái)看，其尤為關(guān)注特斯拉的動(dòng)態(tài)。例如，7月5日，他就轉(zhuǎn)發(fā)了一篇題為《特斯拉Q2全球交付46.6萬(wàn)輛，秘密武器已公開，爭(zhēng)議中繼續(xù)前行》的文章。7月4日，據(jù)中國(guó)乘聯(lián)會(huì)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，6月特斯拉中國(guó)汽車銷量為93680輛，較去年同期的78906輛增長(zhǎng)18.72%，環(huán)比則增長(zhǎng)20.57%。但斌隨后在微博轉(zhuǎn)發(fā)了該消息。
今年初，但斌被質(zhì)疑錯(cuò)失了特斯拉的反彈而踏空。2月8日，但斌曾發(fā)布微博曬出了相關(guān)產(chǎn)品的凈值截圖，并配文稱，“媒體質(zhì)疑的某只產(chǎn)品情況，電動(dòng)車龍頭反彈之后最新的凈值”。從走勢(shì)來(lái)看，該產(chǎn)品凈值從今年初開始持續(xù)反彈，這進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于其重倉(cāng)特斯拉的猜測(cè)。
除此之外，但斌更多的關(guān)注放在了AI板塊。
今年4月開始，網(wǎng)紅私募大佬神農(nóng)投資陳宇和但斌曾在社交媒體上對(duì)AI行情展開了激烈交鋒，引發(fā)圍觀。
陳宇當(dāng)時(shí)認(rèn)為，這次的AI行情，是繼2000年互聯(lián)網(wǎng)大夢(mèng)后的又一次時(shí)代的浪潮，時(shí)隔二十年又將催生諸多百倍股、千倍股。但斌則表示，“這一波概念炒作，一旦被套，不知猴年馬月解套！”
不過(guò)，不久之后，但斌的觀點(diǎn)發(fā)生了很大改變。6月16日，但斌轉(zhuǎn)發(fā)了一條文章，其中觀點(diǎn)稱“生成式AI將成1.3萬(wàn)億美元市場(chǎng)”。
6月21日凌晨，但斌轉(zhuǎn)發(fā)網(wǎng)友評(píng)論，并稱：“老兄（指陳宇）這么看好AI，倉(cāng)位不重啊，和我想像的置頂?shù)谝粭l‘愿意為市夢(mèng)率而窒息’不一樣啊，看起來(lái)還是‘保守’。”
6月21日早間，“陳營(yíng)長(zhǎng)極品投資”回應(yīng)稱：“別拿跌到5毛的小基金和我創(chuàng)新高的主基金比，小任（東方港灣基金經(jīng)理任仁雄）看我微博押AI，該來(lái)請(qǐng)我喝茅臺(tái)。”
對(duì)此，但斌回復(fù)稱，“怎么可能是看你微博押AI，老兄太自我了吧。我們堅(jiān)決看好AI，我們是內(nèi)外開花，我投美股AI，其他基金經(jīng)理買的A股。”
如何看待下半場(chǎng)？
2023年交易時(shí)間已經(jīng)進(jìn)入下半年，除了但斌關(guān)注的兩大概念板塊，還有哪些投資機(jī)會(huì)受私募關(guān)注呢？
仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰表示，盡管投資者的信心尚未修復(fù)，市場(chǎng)未來(lái)的主線也并不清晰，無(wú)法形成合力，但從周期的角度看，這個(gè)位置筑底成功的概率是很大的，上行機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的大于下行風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)保持積極和樂觀的心態(tài)。
從整體來(lái)看，清和泉資本表示，在沒有外力打破當(dāng)下格局之下，全A指數(shù)預(yù)計(jì)仍維持窄幅震蕩，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。一是當(dāng)前市場(chǎng)缺乏估值驅(qū)動(dòng)，導(dǎo)致指數(shù)與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高度相關(guān)，所以中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年的走勢(shì)和斜率決定指數(shù)的空間。二是分子端缺乏彈性，分母端市場(chǎng)一直抱有一定的積極預(yù)期，但是目前的環(huán)境下，預(yù)計(jì)仍較難大幅擴(kuò)張。
睿郡資產(chǎn)指出，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步企穩(wěn)，相對(duì)進(jìn)入存量博弈階段，預(yù)期市場(chǎng)下半年出現(xiàn)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的可能性在增加，更多關(guān)注宏觀政策預(yù)期的扭轉(zhuǎn)，當(dāng)前點(diǎn)位應(yīng)該是底部區(qū)域，但底部結(jié)構(gòu)可能需要很長(zhǎng)時(shí)間磨底，也并不意味著可以很舒服的度過(guò)，所以做好防御的準(zhǔn)備依然是有必要的。
“我們的基本態(tài)度是，觀點(diǎn)樂觀但選擇謹(jǐn)慎，倉(cāng)位重但注重防守，以守待攻，短期回避熱點(diǎn)板塊。” 睿郡資產(chǎn)表示，基本策略不變，依舊是聚焦防御性成長(zhǎng)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，左側(cè)儲(chǔ)備細(xì)分行業(yè)增長(zhǎng)龍頭，增加彈性。
具體到板塊方面，清和泉資本認(rèn)為，雖短期基本面承壓，但預(yù)計(jì)下半年存在預(yù)期變化的兩類板塊。
一是上游資源，上半年全球定價(jià)品種價(jià)格韌性仍較足，在通脹中樞抬升背景下在緩慢重估，另外下半年關(guān)注美元走弱和通脹反彈的催化，比如銅、黃金、石油等。
二是順周期且低位板塊，因當(dāng)前經(jīng)濟(jì)彈性不足，市場(chǎng)在循環(huán)交易“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)”，但如果滿足高賠率和政策刺激這兩個(gè)條件，估值修復(fù)的空間會(huì)打開，比如電解鋁、小微行、創(chuàng)新藥、風(fēng)電等。
