7月11日訊(記者單盛群葉淺)日前，因披露擬高溢價增資虧損資產(chǎn)，商絡(luò)電子（300975）(300975.SZ)收到深交所關(guān)注函。
關(guān)注函顯示，7月5日商絡(luò)電子公告披露，全資子公司商絡(luò)電子投資(海南)有限公司(以下簡稱“商絡(luò)海南”)擬對億維特(南京)航空科技有限公司(以下簡稱“億維特”)追加2000萬元投資。
需要注意的是，億維特成立僅一年半時間，目前尚未盈利，公司凈資產(chǎn)不足千萬。本次增資中，億維特的整體估值約為4.33億元，相較于其凈資產(chǎn)溢價超45倍。因此，監(jiān)管部門就商絡(luò)電子高溢價收購億維特的原因及合理性等方面展開問詢。
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45倍高溢價增資虧損標的
據(jù)公告披露，億維特成立于2022年1月12日，專注于載人eVTOL(電動垂直起降飛行器)研發(fā)、制造，致力于UAM(Urban Air Mobility城市空中交通)未來空中出行解決方案。
此前，2022年5月，商絡(luò)海南就曾以2000萬元對億維特進行增資，其中111.11萬元計入億維特注冊資本，其余部分計入億維特資本公積。此次增資后，商絡(luò)海南持有億維特10%的股權(quán)。彼時，億維特成立僅四個月時間，且尚未開展具體經(jīng)營業(yè)務(wù)。
今年7月5日，商絡(luò)電子再披露增資計劃，此次增資完成后，商絡(luò)海南所持億維特股份將升至14.62%。
值得注意的是，財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2022年和2023年一季度億維特實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.45萬元和-1.19萬元，凈利潤-747.23萬元和-415.06萬元。截至2023年一季度，億維特資產(chǎn)總額958.75萬元、凈資產(chǎn)937.71萬元。
令人費解的是，此次商絡(luò)海南計劃以2000萬元對價獲取億維特4.62%的股權(quán)，該投資金額對應(yīng)億維特約4.33億元的估值，相較于其凈資產(chǎn)溢價超45倍。
對此，這筆蹊蹺的高溢價增資迅速引來監(jiān)管注意，深交所要求商絡(luò)電子說明標的公司市場價格的形成依據(jù)，詳細說明收購價格的確定依據(jù)，說明在標的公司成立時間較短且虧損的情況下，高溢價收購標的公司的原因及合理性。
“樂觀”預(yù)測市場前景被質(zhì)疑
增資公告中，商絡(luò)電子引用第三方數(shù)據(jù)對eVTOL的市場前景做出預(yù)測稱，“在中央交通強國戰(zhàn)略引領(lǐng)下，多省市開展低空空域管理改革試點，開啟了國內(nèi)通航萬億藍海；摩根斯坦利、羅蘭貝格等知名咨詢機構(gòu)一致認為eVTOL將在城市空中出行、高維貨運、應(yīng)急救援、特色旅游等領(lǐng)域擁有廣闊的市場需求，并在2035年前達到每年超萬億美金的市場規(guī)模”。
然而，深交所對商絡(luò)電子所述國家針對eVTOL和UAM出臺的相關(guān)政策以及相關(guān)機構(gòu)對于eVTOL市場規(guī)模預(yù)測的具體來源提出疑問，并要求公司說明“2035年前達到每年超萬億美金的市場規(guī)模”的依據(jù)及對應(yīng)的市場范圍。
此外，商絡(luò)電子還披露了億維特的最新研發(fā)進展。公告顯示，目前，億維特已經(jīng)完成了縮比驗證機，正在進行原型機研制，計劃于年底前首飛，并開始進行適航取證，力爭2026年底前獲得中國民航適航證，并進入商業(yè)運營。
不過，商絡(luò)電子的此番表述同樣遭到質(zhì)疑。關(guān)注函中，深交所要求商絡(luò)電子說明億維特“正在進行原型機研制”的情況下，“計劃年底前首飛”的可行性及依據(jù)，以及億維特創(chuàng)始人團隊及技術(shù)人員的基本信息及工作履歷，掌握的行業(yè)資源和核心技術(shù)等。
資料顯示，商絡(luò)電子是一家被動元器件分銷商，主要產(chǎn)品包括電容、電感、電阻及射頻器件等。公司于2021年4月登陸創(chuàng)業(yè)板，上市當年實現(xiàn)營收53.63億元，同比增長71.94%，同期歸母凈利潤2.3億元，同比增長57.93%。但好景不長，2022年，商絡(luò)電子營收小幅增長5.18%，同期歸母凈利潤1.32億元，同比下滑43.99%；2023年一季度，公司凈利潤同比大幅下滑71.04%，僅盈利2023.41萬元。
